卧龙镇位于雅鲁藏布江中下游，米林县的西南部，距县城69公里，东西长55公里，平均海拔3050米，镇政府由1987年11月由原卧龙6个小乡撤区建乡合并成卧龙乡，又于2000年1月改为卧龙镇。全镇有18个行政村，7个村民小组。目前，全镇共有638户3032人，其中农业户569户2625人，牧业户69户407人，其中劳力1386人，去年粮油播种面积达5085．21亩，其中油菜播种面积796．7亩；粮食总产100多万公斤；粮食亩产234公斤，人均占有粮382．5公斤，油菜亩产115．5公斤；牲畜存栏20191头（只、匹）；牲畜出栏2028头（只、匹）。通过全镇各族人民的共同努力，去年农牧民人均纯收入达到3899．1元，比上年增长2．1％，其中现金收入为2862．6元，比上年增长2．8％。

近几年来，卧龙镇不断调整优化农牧业内部结构，大力推进农牧业产业化经营，使农牧民人均纯收入有了明显提高。在取得成绩的同时，还存在着不少亟待解决的问题，主要表现在：一是农牧民组织化程度低。建立市场和协调作用不明显，农村牧区缺乏经济合作组织、中介组织和经纪人队伍，组织化程度低，致使产业链条短，收入低。二是农牧业产业化水平低。农牧民主要靠销售初级产品增加收入，收入结构中种植和养殖业的收入占少数，来自产业化经营和农畜产品深加工的收入少之又少。三是农牧民的科技文化素质低。人才缺乏仍制约着全镇经济的发展，农牧民文化素质和科技素质处在较低水平，先进的科学文化知识和技术没有得到应有推广，在某种程度上影响了农牧民向二、三产业的转移。四是农牧区基础设施条件薄弱。由于卧龙镇许多村卫生饮水、农田灌溉、交通公路、信息通讯等基础设施条件差，信息闭塞，导致各村经济发展缓慢，群众观念陈旧，增收成效不明显。.

2014年7月21日，卧龙镇被国家住房城乡建设部等七部委确定为全国重点镇。