水阜镇位于皋兰县西南部、东接石洞镇，西连中心乡及永登中川镇、南邻忠和镇、北靠西岔镇。东西最宽14公里，南北长35公里，总面积约256平方公里。

水阜乡以境内水阜村而得名。1950年水阜、砂岗属保定区管辖，涝池乡、长川乡属石洞区管辖。1956年为崖川区管辖。1958年10月成立水阜公社，12月划归兰州市安宁区。1962年分为水阜、长川公社。1963年又划归皋兰县，1965年，水阜、长川公社合并为水阜公社。1983年6月改称水阜乡，乡政府驻地水阜村，距县城15公里。

水阜乡属于干旱地区，气候干燥，雨量稀少，风沙多，温差大，年降水量270MM左右，蒸发量达1850MM，年日照时数约2768小时，无霜期144天左右。

全乡辖7个行政村，28个村民小组。现有农户2736户，人口16591人，其中农业人口16346人，非农业人口245人；农村劳动力6435人。

水阜村辖旧城子、堡子、上庄子、东坪、王家坪、上场、郭家湾7个自然村。

砂岗村辖砂岗、龚家窑、徐家沟、蒋家窑、马家庄子、杨家庄、安家庄、上庄8个自然村。

涝池村辖涝池、魏家湾、杨家庄、上湾、沟口、仲家窑、岔门子、阴山湾、曾家井、东湾、西湾、狼家嘴子12个自然村。

彬草村辖王家庄子、仲家湾、陈家坪、方家沟、上堡子、安家口、张家湾7个自然村。

燕儿坪辖燕儿坪1个自然村。

长川村辖长川、南庄坪、东坪、红圈、庄子5个自然村。

老鹳村辖北庄、南庄2个自然村。.

2017年11月17日，中央文明委决定授予水阜镇第五届全国文明村镇称号。